EPSとは何か

EPS（Earnings Per Share／1株あたり当期純利益）は、企業が1年間で稼いだ純利益を、発行済み株式数で割った数値です。

例えば純利益100億円・株式数1億株の企業のEPSは100円です。

EPSとPERの関係

EPSはPERの計算に直接使われます。

例：EPS 200円の企業に「同業種平均の適正PERは20倍」と判断すれば、理論株価は4,000円と算出できます。

EPS成長率が重要な理由

株価は「将来のEPS」を先取りして動きます。EPSが毎年10〜20%成長している企業は、市場から高いPERで評価される傾向があります（グロース株のPERが高い理由）。

実績EPS・予想EPS・修正EPSの違い

• 実績EPS：過去の確定した利益から計算。決算書で確認できる
• 予想EPS（会社予想）：企業自身が発表する当期予想。投資判断の基本
• 予想EPS（アナリスト予想）：証券会社のアナリストが独自に予測。コンセンサス予想とも呼ぶ

希薄化EPSとは

新株予約権（ストックオプション）や転換社債などが行使された場合を想定してEPSを計算したもの。潜在的に株式数が増える分、EPSは低くなります。成長企業のストックオプション発行が多い場合は、希薄化EPSも確認することが重要です。

よくある質問

PEGレシオとは何ですか？

PEGレシオ＝PER ÷ EPS成長率（%）です。成長率を加味した割安度の指標で、1倍以下が割安の目安とされます。例えばPER20倍・EPS成長率20%の企業のPEGは1.0倍。PER30倍でも成長率30%なら同じ1.0倍です。高PERのグロース株の割安度を測るのに有用です。

一時的な特別損益でEPSが大きく変動することはありますか？

あります。工場売却・有価証券評価損・訴訟損失などの「特別損益」が発生するとEPSが大きく変動します。こういった場合は「調整後EPS（特別損益除き）」を確認することで、本業の収益力をより正確に把握できます。