PERとは？株価が割安か割高かを判断する基本指標をわかりやすく解説
📋 この記事のポイント
- PER＝株価 ÷ 1株あたり利益(EPS)。企業の利益に対して株価が何倍かを示す
- 一般的にPERが低いほど割安、高いほど割高（ただし業種によって異なる）
- 日本株の平均PERは約14〜16倍が目安（時期により変動）
- PER単体でなくPBR・配当利回り・成長率と組み合わせて判断するのがポイント
PERとは何か
PER（Price Earnings Ratio／株価収益率）は、株式投資において最もよく使われるバリュエーション指標の一つです。現在の株価が企業の稼ぐ力（利益）の何倍で評価されているかを示します。
PER ＝ 株価 ÷ EPS（1株あたり当期純利益）
例えば株価1,000円・EPS50円の会社のPERは 20倍 です。これは「この会社が今の利益水準を20年続けると、投資額を回収できる」と読み替えられます。
PERの目安
| PER水準 | 一般的な評価 | よく見られる業種 |
|---|---|---|
| 10倍未満 | かなり割安 | 成熟産業・銀行・商社 |
| 10〜20倍 | 標準的 | 製造業・小売・食品 |
| 20〜40倍 | やや割高（成長期待込み） | IT・ヘルスケア |
| 40倍超 | 高成長期待、またはリスク高 | 新興グロース株 |
重要なのは同業他社と比較することです。業種によって適正PERは大きく異なります。銀行株のPERが8倍でも割安とは限らず、グロース株のPERが50倍でも割高とは言い切れません。
PERが低い≠必ず買いではない
PERが低い（割安に見える）場合でも、以下のケースでは注意が必要です。
- 業績悪化中：利益が下がればPERは自動的に上がる（逆に割高になる）
- 成長が見込めない：割安のまま放置される「バリュートラップ」のリスク
- 一時的な特別利益：EPS が一時的に高くなっているだけの場合がある
PERを活用した銘柄選びの実践
HG Analyticsでは、PERをファンダメンタルスコアの判断材料として使用しています。同業種内でPERが低く、かつ利益成長が見込める銘柄を相対的に高評価とします。
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