決算書の読み方入門｜PL・BSの基本と投資判断への活用法を解説
📋 この記事のポイント
- 決算書は損益計算書（PL）・貸借対照表（BS）・キャッシュフロー計算書（CF）の3つが基本
- まず見るべきは売上高・営業利益・営業利益率の前年比
- 会社予想 vs 市場予想の乖離が株価を動かす。数字の絶対値より「期待」との差が重要
- 自己資本比率40%以上が財務健全性の一つの目安
決算書の3種類
| 書類名 | 略称 | わかること |
|---|---|---|
| 損益計算書 | PL | 1年間でいくら稼いで、いくら使って、いくら儲かったか |
| 貸借対照表 | BS | ある時点での資産・負債・純資産のバランス |
| キャッシュフロー計算書 | CF | 現金がどれだけ入ってきて、出ていったか |
損益計算書（PL）の読み方
PLは「企業の1年間の成績表」です。上から下に向かって読みます。
| 項目 | 意味 | 注目ポイント |
|---|---|---|
| 売上高 | 本業で得た収益 | 前年比で成長しているか |
| 売上原価 | 商品の製造・仕入れコスト | 粗利益率（売上高−売上原価）を確認 |
| 営業利益 | 本業での純粋な儲け | 最重要。営業利益率（÷売上高）を業種平均と比較 |
| 経常利益 | 営業外収益も含めた利益 | 為替差益など一時要因に注意 |
| 当期純利益 | 最終的な利益（税引後） | EPSの計算元。特別損益の影響を確認 |
貸借対照表（BS）の読み方
BSは「企業の財務的な健康診断表」です。左側に資産、右側に負債と純資産が並びます。
- 自己資本比率（純資産÷総資産）：40%以上が一般的な健全ラインの目安
- 流動比率（流動資産÷流動負債）：100%以上で短期的な支払い能力あり
- 有利子負債が多すぎないか確認（営業利益の10倍以内が目安）
決算発表で株価が動くメカニズム
重要なのは「良い決算か悪い決算か」ではなく「市場の期待（コンセンサス予想）と比べてどうか」です。
| 決算内容 | 市場予想との関係 | 株価反応 |
|---|---|---|
| 好決算 | 予想を大幅に上回る | 大幅上昇 |
| 好決算 | 予想通り | 横ばい〜小幅動き |
| 好決算 | 予想を下回る | 下落（「好決算売り」） |
| 悪決算 | 予想より悪くない | 上昇（「悪材料出尽くし」） |
決算チェックの実践手順
- 売上高・営業利益の前年比を確認（+10%以上が成長株の目安）
- 会社の業績予想修正を確認（上方修正は好材料）
- 次期の業績予想をアナリスト予想と比較
- 自己資本比率・有利子負債で財務健全性を確認
よくある質問
決算書はどこで見られますか？
日本株は「TDnet（適時開示情報閲覧サービス）」や各証券会社のサイトで無料公開されています。米国株はSEC（証券取引委員会）のEDGARデータベースや、Yahoo Finance・IR資料サイトで確認できます。
四半期決算と本決算の違いは？
上場企業は四半期（3ヶ月）ごとに業績を開示します。1Q〜3Q（第1〜第3四半期）は途中経過、4Q（本決算）が年間の最終結果です。本決算では次年度の業績予想も発表されるため、株価への影響が最も大きくなります。
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